靠背背佳年入20亿的“电视购物第一股”，卖了1.77亿
一代国人的记忆里，只怕都还留存着当初被电视购物广告所支配的恐惧：“挺拔身姿，快乐背背佳”，“记性好靠好记星，好记星让你长记性”等等广告词，以及每个广告结尾都必然存在的那句话——“现在打进电话来，立减99元，只剩100套了！”
2000年左右，在短视频和直播平台还不存在的年代，在电视屏幕中活跃的“带货”顶流，是电视购物主播们。背背佳、好记星、8848手机，一系列曾经深入人心的品牌，都曾在电视购物中火爆。而和这些品牌的名字紧密相连的，还有橡果国际。从1998年成立起，橡果国际就是凭借着旗下推出的一个个“爆品”，攻占了各大电视台。在2007年，橡果国际营收接近20亿元，并成功登陆美股。
但现在，橡果国际却要“卖身”了。日前，上市公司可孚医疗发布公告称，拟以总价不超过人民币1.77亿元，收购橡果贸易（上海）有限公司100%的股权及其关联公司中与“背背佳”相关的知识产权。
属于80后、90后“童年记忆”的电视购物，走向了结束。
一代人的电视购物记忆
“电视购物”最早起源于海外，在20世纪90年代中期进入中国市场。
2000年左右，国内电视综合人口覆盖率已高达94%，“看电视”成为全民普及的一种娱乐形式。因此，在短短几年间，中国各省市一共100多个电视频道中，就诞生了500多档电视购物节目、1000多家电视购物公司。
橡果国际就在此时宣告成立，它起初的商业模式，和其他电视购物平台没有什么不同：主要通过电视节目推介产品，用户在观看时可通过节目广告上的电话号码订购产品，公司在其中获取收入。
在2000年时，橡果国际的节目已在国内6个电视频道播出。但在这一年，国内的电视购物行业因产品质量问题过多、消费者普遍对其失去信任而坠入低谷。与此同时，橡果国际任命胡煜君为CEO，也转变了公司整体的运营思路：只有掌握产品渠道，把话语权掌握在自己手里，实现从产品制造、营销到售后的一条龙服务，才能从根本上解决问题。
橡果国际开始寻觅市场上的好产品。到了2003年，它终于下定决心，和好记星达成合作。
好记星的创始人，就是上世纪90年代凭借“背背佳”品牌赚得盆满钵满的杜国楹。双方一拍即合，合资成立了上海好记星数码科技公司，共同营销产品。
（图源：好记星广告截图）
橡果国际不惜重金请来了当时的知名“老外”大山为好记星代言，并向央视和全国26家卫视台投放了广告。2005年，好记星成为年度央视电子类产品的标王，一年光在央视的广告投入就达到了4500多万元。全国的家长们也由此认识了好记星这款“国民必备学习机”。同年，好记星的产品销售量达到120万台，销售额近6亿元。
杜国楹的另一款产品背背佳也在橡果国际的手上“重生”。橡果国际请来了《我爱我家》的主演之一关凌和当红超女何洁为其代言。在橡果国际打造的电视购物广告中，原本身姿不够挺拔的女孩，作为模特进行现场体验，在戴上背背佳产品后，双肩打开，头也立刻抬起来了。广告中称，使用背背佳，仅需每天佩戴两小时，就可以为孩子们矫正驼背、预防近视，还可使后天性的适度骨骼变形恢复正常生理结构。
这一切，和现在的“直播带货”表现形式相差无几，只不过欠缺了一些互动感。但看过类似广告的家长们，却仍然忍不住打开了钱包。资料显示，营销广告推出之后，背背佳曾在三个月内实现了3000万的销量。
（图源：背背佳广告截图）
同时，橡果国际并不仅是一家广告营销公司。它还拓展了线下的分销渠道，并在已有的“直销推广+分销渠道”的模式下，又增加了“第三级助推火箭”品牌运营。
有业内人士介绍称，当年“好记星”E600产品的成本价只有100元左右，零售价却达到了惊人的998元；背背佳产品的成本只有40元左右，结果能卖到300-400元。橡果国际从中获得了比广告营销更高的收入，据媒体报道，在2005年下半年，来自分销渠道的收入已经占橡果国际营收的一半以上。
之前有咨询公司分析称，橡果国际的“成功之道”包括：它作为最早从事电视直销的公司，用极低的成本获得地方电视台多个非黄金时间的频段；建立了全国性的物流配送和直销平台；对产品实施低价独家买断，获得超额溢价收益。
橡果国际针对的消费群体，以年轻人和部分中年人为主，他们具有对新鲜事物的强烈好奇心和尝试欲望。针对这部分消费人群，橡果国际孵化了一个又一个品牌和产品，除了背背佳和好记星外，还包括8848钛金手机、用于吸氧保健的氧立得、紫环颈椎治疗仪、安耐驰汽车抗摩剂等产品。
播放橡果国际节目的电视频道，在2003年就达到了29个。等到上市前，橡果的电视购物广告已覆盖4个央视频道、28个全国性卫星频道、4个国际卫星频道以及8个地方频道。同时，它还运营着3个呼叫中心、4个大型仓储中心，拥有800多家国内分销代理商和2.5万个零售网点。
橡果国际的飞速发展，也吸引到了软银赛富的关注。2005年，软银赛富分两次投资橡果国际4300万美元，拿下了其26.33%的股权。
从2003年至2006年，橡果国际的平均年营收增长率达到64%。在橡果国际上市的2007年，公司年营收入达到2.55亿美元（约合人民币19.38亿元），同比增长30%。上市当天，橡果国际收盘价为23.5美元，橡果国际CEO胡煜君的身家也超过了30亿元。
然而，就在上市的第二年，橡果国际迎来了成立10年来的首次亏损。2008年，橡果国际净营收约17亿元，净亏损1.75亿元。在2007年，橡果国际股价曾达到28美元的高点，但到了2008年初，就跌至只有7美元，并就此一蹶不振。
橡果国际的好运气，仿佛在上市时就全部用尽了。
上市即巅峰，谁打败了电视购物？
在橡果国际上市第二年业绩急剧下滑后，软银赛富投资人曾表示，橡果国际最大的问题是，它始终不是一家真正的轻资产模式购物“平台”，它销售的多是已经被其买断销售权的自家产品，而没有和更多的国际品牌进行合作。
但是，橡果国际面临的问题还不仅于此。
电视购物虽然火爆一时，但风评却一直很差。电视购物平台只负责营销，却不负责售后，货不对板、产品质量不佳、虚假营销等问题屡屡发生，消费者们却投诉无门。
2006年8月1日，国家广电总局、国家工商总局正式对部分电视购物节目实施禁播令，涉及药品、医疗器械、丰胸、减肥、增高5类产品。电视购物行业遭受了第一波重击。
这一禁播令在橡果国际上市前一年发布，由此看来，橡果国际的上市，也带上了在行业“变天”前急着登陆资本市场变现的感觉。
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