微博回港上市首日破发，半日跌超6%！单季净利猛增下能否有“第二春”？

8日，12岁的微博回港上市首日开盘破发，盘中跌超7％，半日下跌6.82％报254.2港元/股，总市值跌破600亿港元。

暗盘交易一度跌超7％

2014年4月，微博在纳斯达克上市，市值一度超过推特，曾在2018年初达到300亿美元。2021年11月，微博开启港股二次上市；12月2日，微博宣布最终发售价为每股272.8港元；12月8日正式登陆登陆港交所。

12月7日，微博港股在暗盘交易也破发，一度跌超7％，最终收跌5.43％，报258港元/股。截至12月8日港股午间收盘，微博跌6.82％报254.2港元/股。另据媒体报道，上市当日，微博首席执行官王高飞表示，“我们对公司发展非常有信心，也更关注长期价值。”

根据微博12月7日在港交所披露的发售价及发配结果显示，经扣除全球发售应付的包销费及其他估计开支后，假设超额配股权未获行使，微博将获得发售所得款项净额预计为约13.83亿港元。

需要一提的是，业绩方面，根据聆讯后资料集，微博虽有持续盈利，不过净利润逐年下降。

来源：港交所聆讯后资料集

数据显示，2018年-2020年归属于微博股东的净利润逐年下降，分别为5.72亿美元、4.95亿美元、3.13亿美元。2021年上半年，归属于微博股东的净利润为1.31亿美元，2020年同期为2.51亿美元。

谈及净利润下降原因，微博提到成本及费用增加、非经营净亏损扩大等原因。其中，2021年上半年净利润同比下降，主要因为成本及费用总额增加1.85亿美元，有价股权证券投资公允价值变动亏损6950万美元及投资相关减值6660万美元等。

就单季度看，2021年第三季度微博净利润为1.82亿美元，同比增长超400％。

此外，微博的营收状况呈现稳步上升趋势。微博从2012年开始在平台上变现，2018年-2020年收入分别为17.19亿美元、17.67亿美元和16.90亿美元。微博表示，2020年收入下降主要是由于疫情带来的负面影响和不确定性。

微博的收入同比增长率在2020年第四季度恢复至10％，并分别在2021年第一季度、第二季度进一步增加至42％和48％，这是由于疫情在中国逐渐得到控制，广告需求相应恢复。

从单季度看，财报显示微博2021年第三季度营收为6.07亿美元，同比增长30.4％；月活用户数量达到5.73亿，同比增长6200万；日活跃用户达2.48亿，创历史新高。

近九成来自广告收入

据港交所文件，微博的收入主要来自购买广告及营销服务的客户，并在较小程度上来自收费服务，例如VIP会员。广告及营销服务产生的收入占2020年收入总额的88％及2021年上半年收入总额的86％。

不过，聆讯后资料集显示，2018年至2020年，微博的广告主（不包括阿里巴巴）数量逐年下降，分别为290万、240万和160万。2021年上半年，这一数据为60万，相较去年同期的120万又减少一半。

另一方面，每个广告主（不包括阿里巴巴）的平均支出在逐渐增长，2018年至2020年分别为470美元、593美元和825美元。2021年上半年，这一数据为1379美元，2020年同期为454美元。

微博称，2019年广告主数量下降，主要由于中小型企业客户的流失，因不利的宏观经济情况及激烈的市场竞争带来多种挑战所致。2020年广告主数量下降，主要由于广告预算相对较低的个体客户流失。

据媒体报道，今年3月，在被分析师问到在2021年如何实现用户的增长和渠道扩张时，王高飞称，通过热点事件吸引用户进入微博，再通过社交关系提升消费频次，以及通过视频号提升留存能力。

回港上市后的微博将有何表现，我们拭目以待！

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