普华永道：香港市场将继续成为中概股寻求二次上市的首选地

4月27日，普华永道发布的最新报告显示，随着2021年疫情防控常态化，经济复苏，监管层出台多项政策引导私募创投投资市场规范化，国家在货币政策和财政政策方面逐渐放松，加上活跃资本市场的加持，科技、媒体及通信（TMT）行业的私募及创投（PE/VC）市场在2021年整体比较活跃。

数据显示，2021年上半年TMT行业的投资数量共计1792起，环比下降13%；下半年投资数量则达到2162起，环比上升21%。根据已披露投资金额的投资项目，2021年上半年TMT行业投资金额为334.79亿美元，环比减少3%；下半年为425.54亿美元，环比增加27%，大额投资仍主要集中在国家重点扶持的半导体行业及IT服务业。

在TMT的各子行业中，科技行业的投资热度持续增长，稳坐子行业第一的位置。2021年上半年科技行业投资金额占据TMT行业总投资金额的59%，下半年这一比例上升到71%。科技行业中半导体行业和IT服务业最受市场追捧。受行业监管加强的影响，以及数据安全法和个人信息保护法的出台和生效，资本对互联网行业的投资降温。互联网及移动互联网行业2021年上半年的投资金额环比小幅上升12%，达128.95亿美元，而投资数量环比下降21%，共436起；下半年投资额和投资数量双双下降，降幅分别为31%和10%，共89.46亿美元，合计391起。普华永道中国审计业务合伙人王殷明表示：“得益于国家对于科技创新，特别是‘卡脖子领域’的大力持续支持，半导体、5G建设、大数据中心、人工智能、物联网中心及上下游产业链仍为投资热点。但受行业监管加强的影响，互联网及移动互联网行业的投资热度有一定幅度降温。”

值得注意的是，2021年上半年整体退出市场也出现了回落，投资退出数量共计发生141起，环比下降56%。退出类型上，由于去年上半年资本市场比较活跃，IPO退出数量达到56起，居于首位，占比40%。股权转让数量42起，占比30%。2021年下半年随着经济复苏与宏观经济环境不断优化，整体退出市场维持多年来的季节性趋势，投资退出数量共计发生285起，环比大幅上升102%。普华永道认为，未来随着国家对资本市场注册制改革的持续推动，预计越来越多的国内企业将会选择在国内资本市场上市。2021年，中央提出加强跨境监管合作及加强中概股监管，使得在美上市公司将面对中美两方更为严格的监管，另外，香港也在持续优化其上市制度，为中概股回归创造更好的市场环境，香港市场将继续成为中概股寻求二次上市的首选地。

普华永道中国内地媒体行业主管合伙人蔡智锋表示：“随着国内资本市场注册制度的细化和完善、北京证券交易所的开市，国内资本市场繁荣发展，未来TMT行业的表现更加值得期待。”

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