全球公共养老金经验之：新西兰超级年金基金运作与借鉴(2)
第三阶段是从20世纪90年代至今。这一阶段的改革多是针对国家超级年金的可持续性发展。2001年，新西兰养老金和退休法案获得通过，设立了新西兰养老金基金（the New Zealand Superannuation Fund， NZ Super Fund or Cullen Fund），也被称为超级年金基金。自此新西兰公共养老金体系已基本确立。
在新西兰的“双层”养老金体系中，超级年金作为普惠性质的非缴费型养老金制度，是新西兰主要的养老保障支柱，在整个养老保障体系中占据了绝对主体的地位。
新西兰超级年金的设立旨在提供本国居民老年基本生活保障，减少老年贫困。超级年金的领取门槛很低，所有65岁以上的新西兰人都有资格领取。具体来看，65岁及以上的新西兰公民、永久居民或持有居留类签证者，20岁后在新西兰居住10年以上且50岁后在新西兰居住5年以上即符合领取条件。如果本人达不到上述资格，但配偶可以领取超级年金，那么本人也可领取“无资格配偶超级年金”（non-qualified spouse）。
从覆盖率看，作为普惠型制度，超级年金的领取资格仅考虑老年人的年龄、居住和婚姻状况，能在最大程度上将退休人口纳入到养老保障范围内，实现高覆盖率。从待遇水平看，超级年金的待遇发放不需要进行收入调查，与领取人的收入状况、纳税情况无关，各领取人按国家规定领取定额待遇。根据最新修订的新西兰养老金和退休法案（New Zealand Superannuation and Retirement Act），目前超级年金的待遇发放水平为:
超级年金的支付水平每年4月1日会进行调整，根据立法规定，年度调整时必须确保养老金待遇发放水平与净平均工资保持以下的比例关系：
（1）对于已婚或有稳定伴侣的新西兰人，如果两人均有资格领取超级年金，则税后两人每周领取金额应为税后周平均工资的66％-72.5％，平均工资水平来自每年统计部门公布的工资就业调查数据。
（2）对于单身且独居的新西兰人，其个人的养老金待遇水平应不低于（1）中男女两人合计领取金额的65％。
（3）对于单身且非独居的新西兰人，其个人的养老金待遇水平应不低于（1）中男女两人合计领取金额的60％。
超级年金制度及其可持续发展可以有效保证新西兰居民的老年基本生活，使其老有所依，也有利于增进社会整体福利，维护社会稳定。
（2）新西兰超级年金基金—养老储备金
随着未来老龄化进一步加剧，超级年金的支出水平势必不断提高，超级年金的可持续性和代际公平性将面临巨大挑战。因此，为了保证养老金的代际公平与可持续发展，新西兰政府于2001年建立超级年金基金，政府每年将一定财政盈余投入该基金进行养老储备，以提高未来政府的养老金支付能力。超级年金基金由新西兰财政部制定有关政策并进行监督，由新西兰养老金监管人（Guardians of New Zealand Superannuation，以下简称监管人）负责统一管理，该基金于2003年开始市场化投资运作以扩大规模，旨在分担新西兰政府未来的养老支付压力，减轻新西兰子孙后代的税收负担。
2003年-2009年之间，新西兰政府向超级年金基金拨付148亿新西兰元，由于全球性金融危机的冲击，政府拨付于2009年中断并于2017年12月恢复，2019-2020年间政府向超级年金基金拨付15亿新西兰元。2009-2017年间虽然政府未向超级年金基金拨付资金，但是由于其近十年来年化收益率可达12.60％，资金资产规模仍保持较快增长。截至2020年6月，超级年金基金资产规模达到447.96亿新西兰元，相比之下，2019年新西兰GDP约为3188亿新西兰元，超级年金规模可观，占比超过14％。
2、KiwiSaver—DC型补充养老金计划
KiwiSaver是新西兰政府2007年起建立的一个DC型补充养老金计划，旨在帮助个人建立退休后储备，以提升老年人退休生活质量，同时减轻国家财政的负担，增强国家养老金体系的可持续性。大多数参与者通过定期工资缴费，对于没有工作的人，则可以直接通过计划提供商进行缴费。因此，账户资金可来源于个人、雇主及政府，并通过投资运作进行增值。其账户体系主要由新西兰税务局建立，而账户的资金主要是以信托的形式由市场化的资产管理公司负责投资管理，并受到新西兰金融市场管理局（FMA，Financial Markets Authority）监管。
在政府补助、雇主配套缴费及税收优惠等各项政策激励下，KiwiSaver资产规模迅速增长，并于2015年首次超过了新西兰超级年金基金的规模，成为新西兰最为重要的私人养老金资产。截至2019年底，KiwiSaver资产规模为679.91亿新西兰元，参与缴费人数超301.06万人。
（1）多维度的政策激励
KiwiSaver设有多维度的政策激励措施。新西兰政府给予KiwiSaver参与者丰厚的政府补贴，其每年为KiwiSaver的参与者提供缴费金额50％的补贴（上限为521.43新西兰元），以鼓励人民增加缴费。同时KiwiSaver建立了配套的雇主缴费制度，雇员可自主选择按其税前收入的3％、4％或8％的比例进行缴费，雇主需按照最低3％的比例为雇员进行配套缴费。在税收优惠方面，KiwiSaver缴费是按照税前工资进行扣减，且在其退休提取资金时不需要缴税。
（2）灵活的加入与退出机制
自动加入规则。KiwiSaver计划规定只要个人开始工作即自动加入雇员储蓄计划，这使得制度覆盖人口迅速增加。自雇者或者没有工作的人，也可以通过联系KiwiSaver计划提供商加入计划。
自愿退出机制。雇员加入储蓄计划2-8周内可自愿退出该计划。自愿退出机制启动的前提是雇员自动被加入计划，如果个人主动选择加入该计划，则不能选择自愿退出，但可在12个月以后选择暂停缴费。
（3）丰富的投资产品选择
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