资本市场长期资金又来了！银保监会新通知拓宽险资股权投资范围

财联社（北京，记者 王宏）讯，银保监会今日发布《关于修改保险资金运用领域部分规范性文件的通知》（以下简称“《通知》”）。《通知》多条内容直接拓宽险资股权投资范围，传递出放宽险资股权投资、降低债权投资，注意信用风险防范的精神。

业内人士表示，由于各种限制，总体来看险资投入私募股权基金的规模占比很小，《通知》使得险资能走出去为创新科技和新经济助力。监管方面也表示，《通知》有利于增强市场主体的投资自主权，为多层次资本市场提供长期资金来源，同时引导保险资金加大标准化产品投资。

拓宽险资股权投资范围 注意风险防范

总体来看，《通知》传递出放宽股权投资，降低债权投资，防范信用风险的精神。

具体来看，《通知》第四条、第五条和第七条，分别允许保险资金投资由非保险类金融机构实际控制的股权投资基金；允许保险资金投资由金融机构实际控制的境外股权投资基金，拓宽境外股权投资范围；取消保险资金投资的单只创业投资基金的募集规模限制，拓宽了险资股权投资范围。

对于《通知》中第九条，删去“发起人及其关联的保险机构出资或认缴金额不低于拟募集规模的30%”的规定。资深保险资管业人士王传振认为，这是降低投资比例限制，允许保险私募基金的发起人及其关联保险机构根据投资策略自主选择投资比例。

对于《通知》中第十条，删去关于“并提交股东（大）会或董事会进行决策”的规定。王传振认为，这是简化保险公司投资保险私募基金的决策流程，不再强制要求“提交股东（大）会或董事会进行决策”。

对于《通知》第十一条，王传振表示，这是取消保险资金开展内保外贷业务事前由资管协会评估的要求，夯实机构主体责任，防范境外融资风险。

对于《通知》第十四条，王传振表示认为，这是在现行的保险大类资产比例监管政策中，增设投资于非标准化金融产品和不动产资产的比例限制，对“未在银行间市场、证券交易所市场等国务院同意设立的交易市场交易的资产”降低5%的投资比例，防范非标准化资产领域信用风险。

助力险资“走出去“ 为市场提供长期资金来源

某保险系私募股权投资管理机构相关人士对财联社记者表示，“《通知》我们而言是直接利好，这是对险资松绑了。”

另一位保险系股权投资人士也对财联社记者表示，因监管法规的局限（比如各种比例限制比较窄）和保险公司经营需要和风控管理，一些私募基金管理人在险资拿到的资金并不多。总体来说险资投入基金的规模占比很小。这次的《通知》给保险公司打开了一扇门，使得险资能走出去为创新科技和新经济助力。

“另外一方面私募基金管理人也需要险资，理论上险资资金的投资期限可以更长，这样对基金投资专精特新等创企提供有力支撑。“其还表示。

银保监会也表示，《通知》的发布，是监管规则顺应市场发展变化的务实举措，有利于增强市场主体的投资自主权，为多层次资本市场提供长期资金来源，同时引导保险资金加大标准化产品投资，防范投资风险。

保险资管协会党委书记、执行副会长兼秘书长曹德云不久前也表示，截至今年9月末，保险资产规模24.3万亿、同比增长13.2%；资金运用余额22.4万亿、同比增长13.4%。展望明年，保险资金大类资产配置，一要顺应趋势性，包括产业趋势、人口趋势和消费趋势等；二要注重成长性，比如新经济、新基建、新能源等领域，既符合国家长远发展战略，也具有较大的潜力和空间；三要着眼长期性。

曹德云还指出，国际经验表明，在低利率环境下，保险机构普遍采取加大另类投资、增加权益投资、适度全球化分散投资等应对举措。目前我国保险资金的配置趋势与之有一定差异，需要深入研究。

银保监会还表示，下一步将坚持稳中求进工作总基调，持续深化保险资金运用市场化改革，引导保险资金加大对重点领域的支持，提升服务实体经济质效。对于投资非标准化资产超监管比例的少数保险公司，银保监会将加强窗口指导，有序压降存量业务，推动平稳整改到位。

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