券商评级出炉 海通证券跌至B类 恒泰证券、国都证券连降4级
本报实习记者 崔文静 记者 夏欣 北京报道
2021年证券公司分类结果日前出炉。在参与评级的103家券商中，A类券商占比近半，达50家。其中，AA级券商15家，与2020年持平；东方证券、兴业证券、广发证券跻身AA级之列；中泰证券、国金证券则由AA级降至A级；海通证券更是连降两级由AA级下调为BBB级。
此轮评级中，B类券商共39家，较2020年持平；C类券商13家，比2020年增加2家；网信证券评级仍为D级。
值得关注的是，券商“市值一哥”东方财富评级为A级，并未跻身15家AA级券商之列；头部券商海通证券跌出A类，则意味着其失去交易商资格，无权开展场外期权业务；恒泰证券与国都证券降幅最大，连降4级，分别跌至CCC级和CC级；而东海证券则增幅最优，连升五级，由CC级跃升至A级。
东方财富无缘AA级
根据《证券公司分类监管规定》，证券公司分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大类11个级别。A、B、C三大类中各级别公司均为正常经营公司，D类、E类公司分别为潜在风险可能超过公司可承受范围及因发生重大风险被依法采取风险处置措施的公司。
目前，全行业共有证券公司138家，其中35家公司按规定与其母公司合并评价。在参与评级的103家券商中，共有AA级券商15家，A级券商35家，BBB级券商18家，BB级券商16家，B级券商5家，CCC级券商11家，CC级、C级、D级券商各1家。
自评级以来，未有券商达到最高等级AAA级。在获评AA级的15家券商中，多为AA级老将，国泰君安、招商证券已连续14年稳居AA级，中信建投的AA级之位也已保持连续12年之久，中金公司、华泰证券、中信证券自2010年以来也仅有一次跌出AA级。
同2020年相比，此轮AA级券商总数持平，12家为AA级保持者，3家新入者广发证券、东方证券和兴业证券同为AA级常客，在2010年至今的12次评级中，分别获评AA级8次、7次和4次。
值得一提的是，当前总市值居券商之首的东方财富，从未获过AA级，此轮获评A级已是其最好战绩。2015年，东方财富收购西藏同信证券，当年评级为BBB级，2018年跻身A级并保持至今，2011年～2014年则徘徊在CCC级至BB级之间。
总市值、ROE等均居行业之首，东方财富为何未曾拿过AA级？
某头部券商非银分析师乔为（化名）告诉《中国经营报》记者，东方财富总市值虽大，但包括自营、投行、研究在内的很多业务规模不够，加分项少，导致整体得分排名未达AA级要求。
2021年4月20日，证监会公布《关于修改〈证券公司分类监管规定〉的决定》，更新评级标准。根据这份最新标准，正常经营证券公司的基准分被定为100分，风险管理能力评价指标与标准、持续合规状况、业务发展状况等被重点考量，在基准分基础上进行相应加分或扣分，根据总分确定评级。
扣分项上，主要针对合规与风控，同头部券商相比，东方财富并无明显劣势，其差距或因加分项而拉开。
营业收入、代理买卖证券业务收入、承销与保荐业务收入、财务顾问业务收入、资产管理业务收入、代理机构客户买卖证券交易额、投资咨询业务收入等，均被单列为加分考核项，排名前5至前20可获不同加分。若券商上述各项均居最优等级，则可获加分11分。而在日常监管扣分中，0.5分即会被多数券商视为重大失误。
11分之差，若想靠少扣分补齐，几无可能。
乔为认为，AA级券商排名相对稳定，如果大券商不出错、不扣分，按照目前打分体系，优势较大。
最新评级标准同时明确，证券公司最近3个、4个评价期内主要风险控制指标持续达标的，分别加2分、3分；新设证券公司经营不满3年但主要风险控制指标持续达标的，参照最近3个评价期内持续达标予以加分。这同样为评级优异的券商保持较高评级提供了保障。
包括东方财富在内的诸多未曾获评AA级的券商，若想跻身AA级之列，难度不小。
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