再现两度熔断！股汇连续双杀、CPI同比飙升20% 土耳其金融市场崩了？

继上周五两度熔断后，土耳其股市再次进入熔断状态。

当地时间周一，伊斯坦布尔100指数开盘后曾经一度上涨超过3%，但随后掉头向下，在当地时间下午3：57，伊斯坦布尔证交所100指数下跌5%，交易所随即暂停股市交易。重新开始交易后，股指继续下跌，并在跌幅超过7%后，触发二次熔断。截至北京时间11：30，跌幅有所收窄，下跌幅度为1.35%。

除了土耳其以外，截至记者发稿，美股三大股指均跌超1%，欧洲主要指数同样出现1%以上的跌幅。

外汇市场方面，土耳其里拉对美元和欧元继续大幅贬值。美元兑土耳其里拉接近1：18，欧元对土耳其里拉突破1：20。今年9月开始，土耳其里拉加速贬值，仅仅三个月时间，其对美元和欧元贬值幅度达到100%。

图：美元兑土耳其里拉走势

图：欧元对土耳其里拉走势

土耳其汇率连续大跌 11月CPI同比飙升超20%

事实上，土耳其股市在上周五便已经出现大幅下跌，当天指数收盘大跌8.52%，并两次触发熔断机制。而在外汇市场，由于土耳其里拉贬值速度过快，土耳其央行本月已经五次出手干预外汇市场。

但央行的连续降息仍然止不住资本外流。上周四，土耳其央行召开货币政策委员会会议，宣布下调基准利率100个基点至14%。自今年9月以来，土耳其央行已经累计下调基准利率500个基点。

但另一方面，土耳其通胀率一直居高不下，11月该国消费者价格指数（CPI）较去年同期已飙升超20%。

土耳其在经济增长、汇率稳定和通货膨胀三个维度，最终选择降息保证经济增长。富达国际驻伦敦基金经理Paul Greer就表示：“土耳其本届政府的执政导向似乎是促进就业和经济增长，对外汇和通胀率稳定不那么关心。此类宏观优先事项的组合方针，与海外固定收益投资者目前所追寻的核心不一致。”

美国Tanto 资本的管理合伙人奥兹库拉尔表示，土耳其财政和货币政策的不可预测性意味着投资者应该远离，直到恢复正常。

奥兹库拉尔在接受美国媒体采访时表示：“投资者最不喜欢的是不可预测的货币和财政政策，因此土耳其资产和土耳其风险变得非常难以定价。在这种情况下，我无法想象在这种情况发生变化之前，短期内会有任何投资者进入该国。”

而莫比乌斯资本的投资经理Carlos Hardenberg表示：

“土耳其民众对央行管理层失去信心，加之外国投资者撤离土耳其且逐渐失去信心，里拉的未来走势不容乐观。”

“土耳其”可能不止一个

著名新兴市场投资者，莫比乌斯资本创始人马克·莫比乌斯 (Mark Mobius) 曾经表示，鉴于美国利率上升的前景，土耳其可能不是唯一面临货币危机的国家。拥有美元债务的国家将受到美国利率上升的打击。

投资银行野村证券发布的一项分析报告发现，面临汇率危机风险最大的四个新兴市场是埃及、罗马尼亚、土耳其和斯里兰卡。该报告的结论考虑了外债占国内生产总值的百分比、外汇储备与进口的比率以及股市指数等指标。

野村证券表示：“展望未来，随着美联储实现货币政策正常化，新兴市场将会出现不断扩大的财政和经常账户赤字，以及不断上涨的食品价格。投资新兴市场来说并不是一个特别好的选择。”

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